Анализ состояния финансовых рынков и ожидание решения ФРС по процентной ставке

ФорексNews @forexnewsvip Финансы и криптовалюты27 октября 2026, 05:07

Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала торговаться очень вяло, так как никаких драйверов в этот день у нее не было. По сути, евровалюта уже больше недели торгуется в ограниченном ценовом диапазоне с минимальной волатильностью. И удивительного в этом нет ничего, так как важных событий в последнее время было мало, а макроэкономический фон для трейдеров остается где-то на третьем плане. В принципе, перед целой серией важных событий рынок уже начал гадать, как будет вести себя пара EUR/USD. И выводы, которые делают некоторые эксперты, действительно удивляют. Начать следует, конечно же, с двух ближайших событий – заседаний ЕЦБ и ФРС. Итак, вкратце напомним, что ЕЦБ провел уже два ужесточения монетарной политики и собирается до конца года еще раз повысить ставки, а весной 2027 года – еще раз. ФРС – провела одно ужесточение, в декабре ожидается второе, и в самом «ястребином» случае в марте следующего года будет проведено третье повышение ставок. Следовательно, если брать весь цикл ужесточения политики, то ЕЦБ повысит ставки сильнее ФРС практически в любом случае. С первым пунктом разобрались. Нередко случается так, что рынок начинает отыгрывать то или иное события задолго до самого события. Давайте посмотрим на последние два месяца для пары EUR/USD. Растет только доллар, а евро не может даже скорректироваться. Какое из двух ужесточений монетарной политики рынок отработал с большей вероятностью? На наш взгляд, ФРС. Таким образом, получается, что ФедРезерв повысит ставки слабее ЕЦБ, а ужесточение политики ФРС уже отработано рынком. Чего ожидать в этом случае от пары EUR/USD, если ни ФРС, ни ЕЦБ не собираются на этой неделе повышать ставки? Конечно, хочется ответить, что евро покажет рост. Однако в реальности рынок игнорирует все «бычьи» для европейской валюты факторы и продолжает покупать только гринбек уже 2 месяца. Таким образом, даже на этой неделе вне зависимости от фундамента и макроэкономики американская валюта может подорожать. А для того, чтобы как-то оправдать очередной рост доллара, эксперты применяют старую, как мир, подмену понятий. Проще говоря, «ФРС в любом случае будет настроена более «по-ястребиному», чем ранее», а «ЕЦБ – наоборот». То есть неважно, что оба ЦБ примут одинаковые решения, а монетарные перспективы остаются более «ястребиными» именно у Европейского регулятора. Неважно, что рынок, если и отрабатывает авансом повышение ставок, то только повышение ставок ФРС. Важно оправдать любыми средствами новый рост доллара, который весьма вероятен по совсем другим причинам. По каким? Есть только одна причина, по которой американская валюта может продолжать рост – спекулятивная. Проще говоря, рынок может продолжать скупать американскую валюту, вне какой-либо привязки к фундаменту, макроэкономике и решениям центральных банков. Просто потому, что доллар растет, поэтому его могут покупать и далее. Мы понимаем, что многим трейдерам не понравится такое объяснение, но не все движения на валютном рынке закономерные и логичные. Мы считаем, что это очевидно для всех, кто хоть какое-то время потратил на наблюдение за движениями котировок.