Центробанк сохранил ключевую ставку на 14%, несмотря на противоречия в экономике

Бойлерная@boilerroomchannelПолитика и власть14 сентября 2026, 16:38

ЦБ повысил оценку устойчивой инфляции выше 4% впервые за полтора года. По итогам заседания совета директоров 11 сентября оценка устойчивой инфляции повышена с 4-5% до 5-6%. Одновременно с этим регулятор приостановил цикл снижения ключевой ставки, продолжавшийся последние полтора года. Текущая оценка означает, что показатель базового инфляционного давления зафиксирован строго выше целевого ориентира ЦБ (4%) впервые с июня 2025 года. Под устойчивой инфляцией регулятор понимает темпы роста потребительских цен, очищенные от влияния разовых и волатильных факторов. С начала текущего года ЦБ сохранял консервативную оценку устойчивой инфляции в коридоре 4-5%. Регулятор не повышал ее даже на фоне явных проинфляционных шоков ― роста НДС в начале года и резкого подорожания бензина летом, обозначая эти события как временные всплески. Нынешний пересмотр диапазона указывает на то, что ценовое давление перешло из разового в фундаментальное, и это заставило взять паузу в смягчении денежно-кредитной политики.