Снижение чистой прибыли и рост выручки компании ФосАгро по данным МСФО

Часть 2 – Дивиденды ФосАгро Дивиденды: 2022 – 1173₽ (+32,5% г/г) 2023 – 849₽ (-27,6% г/г) 2024 – 345₽ (-59% г/г) 2025 – 273₽ (-20,9% г/г) Последние дивиденды Фосагро платил за 1 полугодие 2025 года: 273₽, доходность 3,8% Все дело в том, что с 2022 года компания платила дивиденды сильно превышавшие денежный поток. Это привело к сильному росту долга и сейчас фокус на его снижении. К тому же свободный денежный поток по-прежнему минусовой и платить не из чего. 👉 Прогноз дивидендов за 2026 год: 0-180₽ (0-3,1%) С начала года разбираю, что промежуточных дивидендов здесь не будет. За 9М 2026 года также не жду выплат. По итогам года возможность для выплаты дивидендов в 80-180 руб может появиться, но стоит ли платить такие мизерные дивиденды ФосАгро - вопрос. В слухи и гипотезы, что захотят выплатить сейчас дивиденд "побольше" (в ущерб бизнесу) для экономии налогов с 2027 года, не верю. Дивиденды ФосАгро по Модели Гордона: • Темпы роста в год — 6% • Теоретическая стоимость актива — 5100₽ (на 12% ниже текущей стоимости). 📝 Дивидендная Политика: • Компания стремится, чтобы сумма средств, направляемых на выплату дивидендов, составила от 50% до более чем 75% (в зависимости от уровня долговой нагрузки компании) от свободного денежного потока компании за год по МСФО. • При этом размер объявленных дивидендов не должен быть ниже 50% от скорректированной чистой прибыли за год по МСФО. Платят по кварталам. Скоро выпущу итоговый вывод, где рассмотрю ближайшие перспективы ФосАгро (спойлер - они не очень). Давайте наберем много 🔥 #ЧтоЗаОбзор