Дополнительно к обзору Транснефти [#TRNFP]👆 Оценим эмитент по модели Гордона Дивидендная доходность компании за 2025 год составила 17,8% или 204,17₽ на акцию. ☝️ Все в рамках моих ожиданий. Доходность актива и его теоретическая стоимость: • Темпы роста дивидендов в год = 7,5% • Теоретическая стоимость актива = 1220₽ 👉 Прогноз дивидендов за 2026 год: 165-192₽ Пока на дивиденд за 1-е полугодие заработано 85-95 руб. Второе будет слабее по ряду причин: рост затрат в течении всего года (а индексация тарифов только в начале) и сильное снижение процентных доходов. Подробнее в 1-й части. Всего за год в базовом сценарии жду 170-180 руб/акцию, что дает див.доходность 16-16,8%. 👉 Прогноз дивидендов за 2027 год: 155-185₽ Пока ожидаю, что в следующем году прибыль продолжит снижаться, соответственно, форвардный дивиденд тоже. • Дивидендная политика предполагает выплату в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Далее разберем долговую нагрузку и риск акций компании. Выпускаю, как наберем побольше🔥 Не является ИИР #Обзор
- 229
- 11
- 7
- 1
- 1
- 1
- 1