Алексей Бобровский: «Что совсем другим доверялись мы за полчаса до весны» Глава ЦБ Эльвира Набиуллина представила в Госдуме «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028–2029 гг». Кратко по прогнозам от ЦБ: Инфляция: ЦБ рассчитывает ее вернуть к 4% не первый год. Теперь цель - 2027. И это базовый прогноз, а не обещание. Ключевая ставка: Она останется высокой. Базовый сценарий предполагает плавное снижение до 7,5–8,5% к 2029 году! Экономический рост: Рост ВВП по итогам 2026 ~ 0,5-1%. В 2027 - 1–2%, а затем 1,5–2,5% в 2028–2029. Вот, если смотреть только на эти цифры, то можно констатировать что: - прогнозы ЦБ по инфляции никогда не сбываются. И виноваты в этом, по мнению ЦБ, все вокруг (народ и правительство не те). В 2027 4% тоже будет. • Ключевая ставка продолжит убивать экономику. Уже в следующем году начнутся массовые обрывы в платежах у компаний и долговые дефолты. Но главу ЦБ это не волнует, она весной уйдет. • ЦБ не обращает внимание на задачи, поставленные президентом, расти темпами не ниже среднемировых, а это 3%. ЦБ все равно, что страна ведет СВО - на 2028-2029 рост 1,5-2,5%. Почему по версии ЦБ нельзя просто снизить ставку? Ставка не устраняет первопричины ограничений производства и роста издержек. Но позволяет не допустить, чтобы их последствия переросли в галопирующую инфляцию. Не так давно от одного из сотрудников регулятора прозвучала мысль, что может вообще придется ставку поднять. Так, мол, ЦБ сможет уберечь сбережения от обесценения. Не хочется переходить на личности, но как правило такие вещи говорят люди, которые учились по западным учебникам и ни одного дня на реальном производстве не работали, а, возможно, даже не были. И это страшно. Про инвестиции и производство глава ЦБ сказала, что по её оценке у реального сектора достаточно финансовых ресурсов, но недостаточна производительность труда. ЦБ отмечает оживление инвестиционной активности и ожидает её роста в 2027, в том числе в физических объёмах. На основании чего произойдет оживление, если регулятор не собирается снижать ставку, глава ЦБ не пояснила. С тем, что, у части компаний достаточно средств, согласиться можно (хотя далеко не у всех). Вопрос в том, что регулятор делает, чтоб эти средства направить в инвестиции? Мы принципиально не вводим контроль за движением капитала. Не вводим налог на финансовые транзакции. Не вводим налог на вывод капитала. Не делаем привлекательным фондовый рынок, не сбиваем ставки на долговом рынке. ЦБ не делает ничего, чтоб в 2027 было оживление инвестиционной активности. Ах да, весной глава ЦБ сменится, сейчас можно говорить что угодно… Глава ЦБ указала на главную проблему российской промышленности - низкую производительность труда при росте инвестиций… По ее словам, вопрос, видимо, не в том, в каком объеме компаниям доступно финансирование, а в том, кто и как его распределяет. А кто и как его распределяет? Это выпад в сторону правительства? Или в сторону зеркала? Да, правительство в 2022-2024 запустило инвестцикл. Его ЦБ благополучно и убил, повлияв, безусловно, в том числе на показатель производительности труда. Может ли ЦБ сам влиять на распределение финансов по экономике? Легко! В статье 37 закона о ЦБ прям так и сказано: «Банк России имеет право устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам своих операций. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки». Вот, скажем, льготная ипотека. «Гражданам нужна не доступная ипотека, а доступное жилье… Вся выгода от льготной ипотеки была «съедена» ростом цен», - отметила глава ЦБ. И это святая правда. Льготная ипотека сегодня - сжигание денег. Но, учитывая возможности, определенные статьей 37 закона о ЦБ, регулятор легко мог бы найти с правительством решение, повлияв на увеличение предложения на рынке жилья. 🇷🇺 РАМЗАЙ в МАКС | ВК | TG MAX "Рамзай" Авторский канал военного эксперта Владислава Шурыгина По сотрудничеству сюда: https://max.ru/u/f9LHodD0cOISd3szjQgFsaiGL7yCGyKik8-DGYmsiIWklfVGI_RacpgkryQ
- 2
- 1