Внутренняя повестка Кабмин развязал руки НПЗ, но ставка сделана на выживание, а не на развитие Правительство постановлением от 22 сентября расширило механизм инвестиционных соглашений для модернизации нефтеперерабатывающих мощностей. Нефтяные компании, ранее не использовавшие этот инструмент, смогут заключить новые соглашения в окне с 1 января по 30 сентября 2026 года и получить инвестиционную надбавку к обратному акцизу на нефть. Срок ввода основных средств продлён до конца 2033 года, а сами соглашения будут действовать как минимум до 1 января 2036-го. Для Дальнего Востока предусмотрено отдельное послабление — расчёт надбавки допускается без одного из ограничений. ❗️Механизм спасает от санкций, но не создаёт стимулов для роста Главная угроза для отрасли — в том, что правила смягчили на фоне провала самой программы. С 2019 года из 40 запланированных установок введено только 27, а инвестиции вместо плановых 478 млрд рублей уже достигли 512 млрд — стройка удорожается быстрее, чем идёт. Продление сроков до 2033 года и запрет на односторонний разрыв соглашений при срывах — это не поддержка развития, а признание того, что отрасль не справляется с санкционным давлением и дефицитом оборудования. Для самих нефтяных компаний это означает, что горизонт планирования растянулся, но подушка безопасности истончилась. Механизм обратного акциза остаётся ключевым источником возврата капитала, однако с 2027–2028 годов вводятся жёсткие ограничения: нельзя менять организацию-получателя надбавки и перечень объектов основных средств в соглашении. Для банков, кредитующих капиталоёмкие проекты НПЗ, это означает рост риска на тех заёмщиков, которые уже завязли в незавершённой модернизации: их ковенанты привязаны к срокам ввода установок, а новые правила не отменяют санкционные ограничения на поставку оборудования. ✍️ Власть дала отрасли воздух — теперь очередь бизнеса отвечать перед рынком Федеральные власти поступили прагматично: вместо того чтобы наказывать компании за срывы, им дали ещё семь лет на завершение проектов. Это пример того, как государство даёт стратегической отрасли шанс выбраться из ямы. Но теперь логично ждать ответного шага от самих нефтяников. Если государство продлевает налоговые преференции, было бы правильно, чтобы компании не перекладывали издержки на внутренний рынок — особенно на топливный. А заодно стоило бы вспомнить и о потребителях в широком смысле. #Повестка
- 2
- 2