← К ленте

Различия между видами дюрации и влияние выпуклости на изменение цены облигаций

Hard To Be Crypto@h2becryptoФинансы и криптовалюты9 ноября 2026, 16:53
  • Фото поста канала Hard To Be Crypto

Дюрация обещала падение цены, а облигация подешевела меньше. Почему? 💵 Дюрация оценивает связь цены и ставки прямой линией, а на деле это кривая. Её изгиб измеряет выпуклость, и с ней оценка точнее: ΔP/P ≈ −Dмод · Δy + ½ · C · Δy² Второе слагаемое добавляет поправку: при большой выпуклости цена сильнее растёт, когда ставки падают, и слабее падает, когда растут, — по сравнению с прогнозом одной дюрации. Заметнее всего это на длинных бумагах и при резких движениях ставок. В Firewire выпуклость портфеля — в виджете «Дюрация и риск ставки», рядом с дюрацией и модифицированной дюрацией. Это средневзвешенная по стоимости выпуклость облигаций, в годах². Если облигаций нет, вместо числа стоит прочерк. Подробнее в базе знаний. #firewire #методология #облигации #риск

Похожие посты

СберИнвестиции@SberInvestmentsФинансы и криптовалютывчера
Различия между видами дюрации и влияние выпуклости на изменение цены облигаций
  • Фото поста канала СберИнвестиции

🤔 Что такое купон по облигации? Это регулярная выплата, которую инвестор получает от эмитента облигации за то, что предоставляет ему деньги в долг. По сути, купон — это аналог процентов по банковскому вкладу. Только в случае с облигациями инвестор становится кредитором компании или государства, которые выпустили ценные бумаги. Например 👇 Инвестор купил облигацию номиналом 1 000 ₽ с купонной ставкой 12% годовых. Это значит, что за год он получит 120 ₽ купонного дохода. Если эмитент выплачи...

  • 14
  • 9
  • 5
  • 3
  • 1
Hard To Be Crypto@h2becryptoФинансы и криптовалютывчера
Различия между видами дюрации и влияние выпуклости на изменение цены облигаций
  • Фото поста канала Hard To Be Crypto

Две дюрации у одной облигации — зачем обе? 💵 Дюрация Маколея — средневзвешенный срок до всех выплат по облигации, в годах. Веса — доли приведённой стоимости каждого купона, амортизации и погашения. Модифицированная дюрация переводит этот срок в чувствительность цены: на сколько процентов изменится цена при сдвиге ставки на 1 п.п. Формула: Dмод = D / (1 + y/m), где m — число периодов начисления доходности в году. Firewire считает YTM как эффективную годовую доходность, поэтому m = 1 и Dмод = ...

ФорексNews@forexnewsvipФинансы и криптовалютывчера
Различия между видами дюрации и влияние выпуклости на изменение цены облигаций

Здесь два уровня, 1.3443 и 1.3409, и оба расположены между пробойными точками, поэтому различать их с Momentum проще. Верхний ориентир 1.3443 стоит на тринадцать пунктов ниже 1.3456 и на четырнадцать выше 1.3429. Если цена вернётся к нему, не сможет закрепиться и опять развернётся вниз, я рассматриваю продажи в сторону 1.3429, а стоп ставлю выше 1.3456 с небольшим запасом. Такой откат вероятнее всего получится, если инфляция выйдет близко к ожиданиям и рынок успокоится после первой реакции.Нижни...