Инвест в проблемные активы: стоит ли?! ЦБ сообщил, что во втором квартале 2026 года частные инвесторы вложили более 10 млрд руб. (солидно так!) в один фонд, который инвестирует в «активы, находящиеся в сложных ситуациях». Давайте смотреть, насколько это интересно вообще ☕️ 🔶 Что за фонд «проблемных активов»? Точнвх данных о фонде нет, но тут важна сама идея. Есть от ряда брокеров такие истории, где инвестируют во всякое страшное, но со скидкой. Риск большой. Но идея в росте «когда-то». Среди проблем могут быть: — закредитованность — корпоративные конфликты — санкции и их последствия — наследственные споры Общий критерий один: появляется риск существенного снижения стоимости бизнеса. 🔶 Ну и зачем такое надо? Ради прибыли, конечно. Потенциально проблему можно разрешить. То есть не все проблемные компании подходят. Инвестор, который купил такой актив (фонд или компания от фонда), проводит реструктуризацию, помогает решить проблемы и продает актив уже по рыночной цене. Условно купил поломанную тачку с хорошим дисконтом, починил, причесал и продал уже по рыночной цене. Вот и заработал. 🔶 Масштаб рынка По консервативной оценке Kept, в 2025 году объём сделок с проблемными активами в России превысил 700 млрд руб. В среднесрочной перспективе объём сделок ещё может вырасти в 2 раза и выше, до 1,5–2 трлн руб. в год. 🔶 Как на этом заработать простым инвесторам? Вообще на такие активы обычно распределяют 10–15% портфеля для хеджа. То есть это не основная история, ибо тут есть риски. У нас не так много игроков на рынке. Основной — это ЗПИФ «специальных ситуаций» от А1. Плюс есть фэмили-офисы, которые занимаются подобным, но для этого капитал нужен солидный, как правило. Это только для квалов. 🔶 Какие риски? — низкая ликвидность — можно застрять в активе на долгосрок. — выход может затянуться — продать актив может получиться позже, чем планировалось. В целом надо иметь в виду, что это не купил-продал по-быстрому. — можно не вернуть вложения — если бизнес-модель не восстановится. Тут важно смотреть именно на команду управляющих фонда, от них многое зависит. — сложно оценить — нужна экспертиза, чтобы понять, решаема ли проблема. Это тоже вопрос к управляющим и команде. — внешние факторы — геополитика, санкции, суды, конфликты акционеров. Как мне кажется — идея не очень. Мягко говоря. Добровольно покупать то, что продают другие — либо гениально, либо глупо. С учетом стадии рынка будто бы второе вернее…
- 43
- 8
- 7
- 4
- 4
- 1
- 1
- 1