Обзор моего портфеля. Идем по каждой позиции. 1. 💳Сбер (прибыль 27%, доля 16%) P/E (2026) = 3,3x с дивдоходностью 14,58% годовых. Огромный бизнес с растущим ежегодно дивидендом. По-прежнему считаю Сбер лучшей акций на РУ рынке, которая должна стоить намного дороже текущей цены. Риски роста резервов на 2027г актуальны как никогда, поэтому нужно следить за отчетами, которые выходят раз в месяц. 2. ❤️Яндекс (прибыль 4%, доля 11,6%) P/E (2026) = 8,1x с дивдоходностью 6,4% годовых. Удары по ЦОДам подпортили малину, но сервисы Яндекса уже работают в прежнем режиме, серьезный удар прошелся по облачному сервису, которые занимает 2,2% от выручки всего бизнеса, некритично. Критично может стать повышенный CAPEX и повышенные расходы на аренду новых сервисов, поэтому я снизил свой прогноз прибыли с 190 млрд до 160 млрд, но при сохранении темпов роста выручки от 20% г/г я считаю оценку адекватной, а акции по-прежнему хорошими. 3. ⛽️Лукойл (прибыль 12%, доля 10%) P/E (2026) = 4,1x с дивдоходностью 16,2% годовых. Прекрасная конъюнктура на рынке нефти и дорогих нефтепродуктов с высокими крек-спредами идеально вписываются в бизнес Лукойла, который эффективно переводит все это дело в дивиденды. Но текущая ситуация с нефтью - скорее аномальная и не должна сохраняться долгое время. При возврате к норме Лукойл уже будет не так интересен, поэтому часть прибыли я буду фиксировать. Думаю, что просто не буду реинвестировать дивиденды обратно. 4. 🔋Новатэк (прибыль 17%, доля 8,7%) P/E (2026) = 7,3x с дивдоходностью 6,9% годовых. Акция очень чувствительна к позитивным геополитическим новостям, поэтому отлично растет в последнее время. Но оценка дорогая за нерастущий бизнес с маленькими дивидендами и весь основной негатив в 2027г, где ЕС планирует полностью отказаться от РФ СПГ, что критично для Новатэка. Забавно, что Новатэк оказывается одной из лучших бумаг в моем портфеле, хотя все аналитики подряд поливает компанию грязью. Оставляю акции, докупать не планирую. 5. 🏦Т-Технологии (убыток 4%, доля 7,9%) P/E (2026) = 3,3x с дивдоходностью 7,3% годовых. По-прежнему смотрю на акции очень позитивно, так как перед нами история роста с уже не такими маленькими дивидендами, которые растут из года в год двузначными темпами роста. За растущий бизнес по 20+% г/г оценку в 3 годовые прибыли считаю экстремально дешевой, держу и докупаю дальше. 6. 🏠ДОМ РФ (прибыль 0%, доля 7,8%) P/E (2026) = 3,3x с дивдоходностью 15% годовых. Компания активно растет после привлечения финансирования с IPO (многое говорит о менеджменте) и предлагает одну из лучших доходностей по формуле = рост + дивиденды. 7. 🍏ИКС-5 (прибыль 7%, доля 7,1%) P/E (2026) = 6,7x с дивдоходностью 12-13% годовых. Жду 150-210р ближайший дивиденд, мы выходим на плато в дивидендной доходности с относительно невысокими выплатами и обычной оценкой. Смотрю в сторону сокращения позиции, но мнение могу поменять после выхода отчета 29 октября. 8. 🌾ФосАгро (убыток 2%, доля 6,5%) P/E (без провального 1кв2026) = 11-12x, при возврате к старой прибыли P/E = 7,4x. На фоне ситуации в Ормузе себестоимость производства выросла на 25%, что привело к падению чистой прибыли в 3 раза и обнулению FCF и в последствие ростом долговой нагрузке, что ставит крест на дивидендах. Смотрю в сторону сокращения позиции. 9. 🔖Хэдхантер (прибыль 4%, доля 4,8%) P/E (2026) = 6,4x с дивдоходностью 15,6% годовых. За приемлемую оценку мы получаем сейчас высокую дивдоходность, но на новом цикле роста компания может расти по 15-30% г/г, что в купе с высокими дивидендами дает ультра-комбо. Акции входят в мой личный топ-5 акций с наибольшим потенциалом роста, позицию буду дальше увеличивать. 10. 💿Норникель (убыток 2%, доля 4%) P/E (2026) = 5,3x с дивдоходностью 6,6% годовых могло бы быть без налог на сверх-доходы. Дивиденда за 2П может не быть, хотя изначально картина рисовалась там неплохая. Оставил долю 4%, в отчете за 2026г уже посмотрю что буду делать дальше, пока интереса мало. 11. 📱Позитив (убыток 28%, доля 3,8%) P/NIC (2026) = 11x с дивдоходностью 7% годовых. Неплохо стартанули в 2026г, жду хороший отчет по итогам года, но оценка недешевая, весь основной потенциал будет в 2027г. На акции смотрю позитивно :) Главный взор на возвращение рентабельности NIC в 30% в 2027г, если менеджмент справится, то 1500р за акцию даже будет дешево. 12. 🍷НоваБев (убыток 30%, доля 3,8%) P/E (2026) = 4,95x с дивдоходностью 10% годовых. Весь нюанс в оттоке оборотки из-за нового порядка уплаты на акцизы (сперва платят, потом зарабатывают = давление на FCF). В общем и целом компания в последующих годах может платить хорошую дивдоходность, если не будет фейлов в работе с чистым долгом, который сильно вырос из-за странных решений компании. 13. 🖥Аренадата (убыток 10%, доля 3,1%) P/NIC (2026) = 6,5x с дивдоходностью 7,7% годовых. Очень нравится дешевая оценка с реалистичными гайденсами от менеджмента, которые любят перевыполнять свои прогнозы. Здесь сложный фундаментал из-за консолидации УБИКа и слабой диверсификации компании по клиентам. Но в любом случае, даже при росте выручки по 20% г/г текущая оценка очень дешевая и предполагает кратный рост, но здесь легко может пойти что-то не так, поэтому доля небольшая за такие риски. 14. 🍏Магнит (убыток 50%, доля 2%) Пока компания не возьмется за оптимизацию чистого долга я здесь ничего не буду писать о фундаментале, так как у Магнита просто его нет. Магнит мне доказал, что компаниями управляют не всегда умные люди, хотя у меня есть подозрения, что все это огромная игра менеджмента/мажора, чтобы специально снизить цену акциям. Использую акцию Магнита исключительно для того, чтобы оптимизировать налоговую базу. Рано или поздно забуду о них, как о страшном сне. Единственная моя крупная ошибка за 8 лет инвестирования. КАКИЕ АКЦИИ МНЕ ИНТЕРЕСНЫ? 🏦Совкомбанк — P/E (2026) = 2,3x с дивдоходностью 12% годовых. Очень дешевая оценка за вполне адекватный банк, но чувствителен к норме достаточности капитала от ЦБ. 🏦МосБиржа — P/E (2026) = 5,3x с дивдоходностью 14,3% годовых. Специфика бизнеса позволяет компании показывать более устойчивую прибыль даже в кризисы, в отличие от банков. Отличная акция, которую я буду добавлять в своей портфель ближе в начале 2027 года. 🧰ВсеИнструменты — P/E (2026) = 5,3x с дивдоходностью 14-17% годовых. Компания показывает устойчивый рост прибыли и начали эффективно конвертировать ее в FCF и дивиденды. Акции с момента IPO упали в 2 раза, но бизнес стал на порядок лучше. С начала 2024 года портфель обгоняет индекс на 28%, что для меня результат неплохой, и я доволен. Если у кого-то остались вопросы, то пишите мне в комментариях. Буду рад ответить. #Мнение
- 194
- 41
- 18
- 4
- 2
- 1
- 1
- 1