Нефтегазовые доходы России в сентябре снизились, но выросли к августу

Буратино Карлович@sniperzaytsevПолитика и власть7 октября 2026, 10:46

more_horiz

Почему выплаты по демпферу превысили 300 млрд рублей? ❗️ В сентябре 2026 г. федеральный бюджет получил 452 млрд руб. нефтегазовых доходов против 424 млрд руб. месяцем ранее. Основной прирост пришелся на сборы по НДПИ на нефть и экспортной пошлине на газ, которые увеличились на 16% (на 96 млрд руб.) и на 56% (на 21 млрд руб.) на фоне роста цен Urals и удорожания природного газа в Европе. ▪️ Однако этот прирост был практически полностью нивелирован увеличением субсидий для НПЗ: выплаты по демпферу в сентябре 2026 г. выросли на 55% в сравнении с предыдущим месяцем, впервые превысив 300 млрд руб., а общие субсидии для НПЗ, включая обратный акциз и инвестнадбавку, достигли 419 млрд руб., что на 32% выше уровня августа 2026 г. ✔️ Всё дело в одновременном ослаблении рубля и росте внешних цен на нефтепродукты, которые учитываются с месячным лагом при калькуляции субсидий для НПЗ (августовские значения определили размер выплат в сентябре). ▪️ По данным ФАС, в августе 2026 г. средняя цена бензина АИ-92 в Роттердаме составила $1064 за тонну, а цена дизельного топлива – $1297 за тонну, что выше значений предыдущего месяца на 2% и 10% соответственно. ▪️ Однако рублевая цена экспортной альтернативы для бензина АИ-92 за тот же период выросла на 9% (с 96 298 руб. до 104 902 руб. за тонну), а для дизельного топлива – на 19% (с 103 852 руб. до 123 187 руб. за тонну). ▪️ По данным ЦБ, средний валютный курс в августе 2026 г. составил 83,2 руб. за доллар США против 77,9 руб. месяцем ранее – это и привело к тому, что выплаты по демпферу превысили 300 млрд руб. ✔️ Роль валютного курса заметна при сравнении сентябрьских субсидий с июньскими (211 млрд руб.), которые рассчитывались исходя из майских условий и до недавнего времени оставались максимальными с начала года. ▪️ В августе 2026 г. средняя цена бензина АИ-92 на хабе в Роттердаме была на 4% ниже, чем в мае 2026 г. ($1064 против $1104 за тонну), а цена дизельного топлива была выше на 10% ($1297 против $1184 за тонну), тогда как рублевая цена экспортной альтернативы превысила средние майские значения на 6% и 22%, достигнув 104 902 руб. и 123 187 руб. за тонну соответственно. ✔️ Так или иначе но выплаты по демпферу и общие субсидии для НПЗ в сентябре 2026 г. достигли исторического максимума в 306 млрд и 419 млрд руб. ▪️ По итогам октября 2026 г. субсидии могут превысить 350 млрд и 450 млрд руб. соответственно, с учетом того, что в минувшем сентябре налоговая цена российской нефти достигла $92,1 за баррель против $67,1 за баррель в августе 2026 г. (вместе с ценами на сырье выросли и цены на нефтепродукты). ✔️ В целом по итогам первых девяти месяцев 2026 г. общие субсидии для НПЗ достигли 2,23 трлн руб. против 1,89 трлн руб. за аналогичный период 2025 г. ▪️ Накопленный с начала года размер выплат по демпферу, обратному акцизу и инвестнадбавке уже превысил суммарные капзатраты российских НПЗ за 2016-2023 гг. (2,07 трлн руб.), когда, согласно отраслевым данным, глубина переработки нефти увеличилась с 79,2% до 84,1%. ▪️ В реальном выражении инвестиции в нефтепереработку в 2016-2023 гг. превысили номинальные 2,07 трлн руб., с учетом курсовой разницы и удорожания оборудования. Однако текущий размер субсидий все равно остается колоссальным, даже если брать расчет последствия выбытия мощностей НПЗ. ✔️ Это еще раз подчеркивает необходимость пересмотра регулирования топливного рынка, где дешевле и эффективнее стабилизировать цены за счет резкого повышения биржевых нормативов и демонополизации всей цепочки производства и сбыта нефтепродуктов. Родионов