Акции Amazon упали из-за расходов выше ожиданий НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Вчера Amazon отчиталась за третий квартал: капитальные расходы оказались значительно больше ожиданий аналитиков, тогда как ее основной бизнес электронной коммерции показал самые низкие темпы роста за три года. Даже ускорения облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) оказалось недостаточно, чтобы убедить инвесторов в оправданности огромных расходов на ИИ-инфраструктуру, пишет Bloomberg. По итогам вчерашних торгов акции Amazon упали на 4,3%, сегодня они теряют еще примерно 7%. Что с выручкой Совокупная выручка Amazon в третьем квартале увеличилась на 12% г/г, до $201,9 млрд, но оказалась немного ниже ожиданий аналитиков: ◾️ Доходы от онлайн-продаж товаров и цифрового контента увеличились лишь на 2%, до $68,5 млрд. Этот показатель не включает доходы от услуг сторонним продавцам. ◾️ Выручка AWS выросла на 39%, до $46 млрд, превысив прогнозы аналитиков. Рост ускорился шестой квартал подряд, но после сильных результатов облачных подразделений Microsoft и Google инвесторы рассчитывали на большее, пишет Bloomberg. ◾️ Тесно связанный с электронной коммерцией рекламный бизнес показал рост выручки на 11%, до $19,6 млрд. Это минимальные темпы с 2020 года, когда Amazon начала раскрывать показатель отдельно. Причины замедления основного бизнеса Слабые результаты онлайн-продаж Amazon отчасти объясняются переносом Prime Day с июля на июнь, из-за которого часть доходов пришлась на второй квартал вместо третьего. В Bloomberg Intelligence считают, что это скрыло более устойчивую динамику бизнеса. В исследовательской компании Emarketer же считают, что перенос распродажи не объясняет замедление выручки полностью. По мнению аналитиков, это также может указывать на усиливающееся давление на потребителей. Покупатели сокращают расходы, что, в свою очередь, снижает готовность рекламодателей тратить деньги на рекламу. Руководство Amazon настаивает, что основной бизнес остается устойчивым. По словам гендиректора Энди Джесси, продажи продуктов питания, например, растут быстрее электронной торговли в целом. Вместе с товарами повседневного спроса для дома они обеспечили почти $250 млрд продаж за 12 месяцев по сентябрь. Сколько стоит рост AWS AWS уже обеспечивает около 63% операционной прибыли Amazon при доле в выручке менее четверти. Операционная маржинальность подразделения держится около 39%. Ее рост — положительный сигнал, но его может быть недостаточно, чтобы снять опасения по поводу скачка капзатрат и резкого ухудшения свободного денежного потока, считает Канавес. За квартал Amazon потратила более $77 млрд на недвижимость и оборудование. Компания расширяет сеть дата-центров, в том числе для обслуживания OpenAI и Anthropic, которые используют ее серверы для работы своих моделей. Из-за масштабных вложений свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев составил минус $42,4 млрд. Что дальше? Amazon сохранила прогноз капзатрат на 2026 год в $220 млрд. В 2027-м расходы «значительно» вырастут, предупредил гендиректор Энди Джесси. При этом он допускает рост выручки AWS более чем на 40% в каждом из следующих двух лет. По его словам, спрос увеличивается и за пределами ИИ: основные услуги аренды вычислительных мощностей и хранения данных растут самыми быстрыми темпами за несколько лет. На праздничный четвертый квартал компания прогнозирует выручку $240–247 млрд и операционную прибыль $28,5–33,5 млрд. Ожидания аналитиков — $244,5 млрд и $33 млрд соответственно — находятся ближе к верхним границам этих диапазонов. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
- 18