Рост объемов размещения облигаций на Московской бирже в сентябре и показатели доходности инструментов

Небрехня@nebrexnyaФинансы и криптовалюты16 октября 2026, 17:12

more_horiz

#ЕстьМнение Минфин занял дороже всего за полтора года. На аукционе разместили два выпуска ОФЗ-ПД с погашением в 2030 и 2035 годах. По длинной бумаге зафиксировали доходность 16,77% годовых, а это рекорд с начала 2025-го. Минфин платит такую премию за длинные деньги — рынок продиктовал условия или ведомство сознательно фиксирует стоимость долга? Денис Габдулин, директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций»: Решения Минфина определяются не только рыночными желаниями, хотя, безусловно, влияние на выбор инструментов крупнейшие участники аукционов оказывают существенное. И даже не доходность к погашению в случае с достаточно длинными выпусками будет являться основой принятия решения. Если смотреть на показатели текущего платежа, то в тех выпусках, которые разместились, купонный платеж составляет 9,5 и 12 от номинала (с учётом котировок это ближе к 11,3 и 14,81). И если бы Минфин отталкивался только от котировок, то вполне можно было 26245 на флоутер поменять, там процентный расход меньше получается, однако текущая доля флоатеров в структуре займа уже слишком высокая, порядка 37%. В планах Минфина держать эту долю на уровне 30%, поэтому при примерно одинаковых условиях выбор будет автоматически смещаться в пользу фиксированного купона, пока доля не приблизится к плановой. @nebrexnya