Из этого следует прямая цепочка для всего рынка: чем реальнее выглядит дипломатическое урегулирование вокруг Ормуза, тем быстрее падают инфляционные ожидания, а вместе с ними и доходность казначейских облигаций. Десятилетние бумаги в результате подешевели на два базисных пункта, до 4,93 процента, тогда как доллар почти не отреагировал.Внимание трейдеров теперь приковано к выступлению президента Дональда Трампа на Генеральной Ассамблее ООН в Нью-Йорке позже во вторник: рынок следит, состоится ли его встреча с иранским коллегой Масудом Пезешкианом, способная стать поворотной для всей истории с ценами на нефть. От прогресса на этих переговорах выигрывают потребители энергоносителей и облигационный рынок, для которых деэскалация снимает часть инфляционной премии, тогда как проигрывают держатели длинных позиций по нефти, второй раз за неделю переоценивающие геополитическую премию в цене.Акции, связанные с искусственным интеллектом, показали смешанную динамику после того, как позитивная реакция на нового ИИ-агента Meta Platforms в предыдущую сессию потянула за собой широкий рост сектора. Очевидно, что на этих событиях и до начала сезона отчётности за третий квартал никто не готов шортить технологический сектор и сам ИИ-тренд. Видимо рынок надеется на способность Трампа снизить цены на нефть до промежуточных выборов. Однако уверенность в ИИ-тренде остаётся уязвимой к макроэкономическим рискам, и доходность облигаций, хотя и снизилась на этой неделе, всё ещё держится вблизи многолетних максимумов, поскольку рынок продолжает закладывать скорые повышения ставки на фоне устойчивого бюджетного дефицита. Параллельно инвесторы готовятся к саммиту Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина позже на этой неделе: представители двух стран в понедельник завершили второй день переговоров в Нью-Йорке, пытаясь продвинуться в диалоге перед визитом Си. На мой взгляд, именно это сочетание, ИИ-ралли, которое рынок пока не готов продавать, зависимость нефти от исхода переговоров с Ираном и неопределённость вокруг торгового перемирия с Китаем, делает рынок особенно чувствительным к любым геополитическим заголовкам в ближайшие дни, и я не исключаю, что именно выступление Трампа в ООН, а не макростатистика, станет главным драйвером для доходности облигаций и нефти до конца недели.