Немецкий оборонный концерн Rheinmetall второй раз за три месяца снизил прогноз выручки на 2026 год: с первоначальных €14–14,5 млрд до €13,2 млрд. 5 ноября акции компании в ходе торгов обвалились на 17%. При этом фактические показатели растут: за девять месяцев выручка увеличилась на 38%, до €8,38 млрд, операционная прибыль — на 68%, до €1,34 млрд. Портфель заказов и рамочных соглашений достиг €78 млрд. Парадокс: европейские страны наращивают оборонные расходы, Rheinmetall расширяет производство, но заработать на перевооружении столько, сколько планировал, не успевает. Основная причина — задержки с контрактами и поставками. На 2027 год переносится заключение соглашения по программе Arminius — закупке бронемашин Boxer для Бундесвера. Доля Rheinmetall в заказе может составить €12,4 млрд, а ожидавшийся аванс превышает €3 млрд. Кроме того, затянулись испытания и приёмка артиллерийских боеприпасов. Ранее на прогноз повлияла остановка немецкой программы фрегатов F126. Так в чём проблема: в европейских бюджетах заканчиваются деньги или промышленность не справляется с заказами? Пока не подтверждается ни то ни другое. Главный сбой возникает между политическими решениями о перевооружении и их исполнением: согласование закупок, заключение контрактов, производство, испытания и приёмка продукции требуют времени. Между тем Rheinmetall уже вкладывает огромные средства в новые предприятия, оборудование и запасы. Согласно отчётности концерна, за девять месяцев отрицательный операционный свободный денежный поток увеличился с €798 млн до €1,7 млрд. При рекордной прибыли расходы на расширение производства и текущие потребности опережают поступление денег от заказчиков. Ситуация пока не свидетельствует о кризисе европейского ВПК: спрос остаётся высоким, а Rheinmetall продолжает быстро расти. Но повторное снижение прогноза показывает, что даже крупнейшие производители сталкиваются с трудностями реализации масштабных оборонных программ. Европейское перевооружение оказалось значительно проще профинансировать на бумаге, чем организовать на практике. Между объявленными миллиардами и готовой военной техникой обнаружился разрыв, который пока не удаётся преодолеть даже главным бенефициарам роста оборонных расходов. Rheinmetall Financial report for Q3 2026 – Record growth and a high level of profitability Rheinmetall is heading into the final stretch of the 2026 fiscal year with record growth in sales (38%) and operating result in excess of €1.3 billion.
- 1
- 1