Рост продаж дешевых товаров и изменение показателей продуктовой инфляции в России

Московская прачечная @moscow_laundry Политика и власть30 октября 2026, 09:05

❗️Башни Торчат специально для Telegram-канала Московская прачечная Дешевизна как ловушка: почему замедление инфляции не радует Центробанк Российский потребитель переходит в режим экономии, но для Банка России это вовсе не повод праздновать победу над инфляцией. Возникает парадокс: население тратит меньше, отказывается от дорогих покупок, однако спрос на дешевые товары стремительно растет. Экономика не столько охлаждается, сколько перестраивается под бедность. И эта перестройка превращается в новую инфляционную ловушку для Центробанка под руководством Эльвиры Набиуллиной. Еще в середине сентября расходы населения превышали прошлогодние примерно на 3%. При инфляции выше этого уровня реального роста потребления уже не было, но сохранялась хотя бы видимость стабильности. К середине октября номинальные расходы практически сравнялись с прошлогодними, что означает сокращение покупок в реальном выражении. Особенно заметно проседают продажи одежды, бытовой техники и товаров для дома. Россияне все чаще отказываются от того, без чего можно обойтись. Зато дешевый массовый сегмент демонстрирует впечатляющую динамику. Продажи доступных продуктов питания, косметики и повседневных товаров выросли на 10,6%. Причем 6,1 процентного пункта этого роста обеспечено увеличением натурального товарооборота и лишь 4,5 пункта — подорожанием. Потребитель покупает больше дешевого, заменяя привычные бренды бюджетными аналогами. Выигрывают дискаунтеры и собственные торговые марки сетей вроде «Красной цены» и «Каждого дня». Но для экономики это сомнительный признак здоровья. За внешне благополучными цифрами скрывается неприятная реальность. Продовольственная инфляция замедлилась с 9,5% в сентябре 2025 года до 4,6% год спустя, однако каждый третий россиянин живет фактически с нулевым остатком после обязательных платежей. Экономить становится не выбором, а необходимостью. Покупательная способность формально сохраняется, но структура потребления все больше напоминает бюджет выживания. Именно здесь возникает ловушка для Набиуллиной. Замедление инфляции вроде бы позволяет снижать ставку, однако рост физических объемов продаж дешевых товаров показывает, что потребительский спрос никуда не исчез. Он переместился в нижнюю ценовую категорию. Смягчение денежно-кредитной политики способно быстро подогреть этот спрос, особенно если производители не смогут столь же быстро увеличить предложение. Получается, что удерживать цены помогает не столько успех Центробанка, сколько вынужденная бережливость покупателей. При этом высокая ставка на уровне 14%, которую Центробанк сохраняет с июля, усиливает социальное расслоение. Обладатели свободных средств получают доход по депозитам, тогда как люди с задержками зарплат и нехваткой денег вынуждены кредитоваться под высокий процент. Банковская система зарабатывает на дорогих деньгах, а реальный сектор сталкивается с растущими издержками финансирования. Производить и инвестировать становится сложнее, чем получать процентный доход. Опасность заключается в разрушении самого механизма внутреннего спроса, который поддерживал российскую экономику последние годы. Замедление роста реальных зарплат заставляет семьи сокращать необязательные расходы. Торговля, общепит и сфера услуг теряют выручку, предприятия урезают инвестиции, найм и повышение зарплат. Возникает замкнутый круг, из которого все труднее выбраться. Раньше недостаток доходов частично компенсировался потребительскими кредитами, но при нынешней стоимости денег этот механизм работает все хуже. В результате к 2027 году Россия рискует получить крайне неприятное сочетание слабого внутреннего спроса, дорогого кредита и продолжающегося роста цен. Причем возобновление снижения ставки уже само по себе грозит новым инфляционным скачком. Центробанк оказывается заложником собственной политики: дальнейшее ужесточение душит экономику, а смягчение может разогнать инфляцию. И главный итог этой борьбы выглядит все более тревожно: пытаясь охладить цены, Эльвира Набиуллина рискует окончательно заморозить экономический рост. Telegram Башни Торчат В России вся жизнь - игра «башен Кремля». Их «уши торчат» отовсюду. Рассказываем все о «высшей лиге» российской политики и экономики По всем вопросам @BashniT_bot