М.Видео" призналась в нехватке оборотных средств и задолженности перед поставщиками

Небрехня@nebrexnyaФинансы и криптовалюты24 сентября 2026, 15:12

#ЕстьМнение Компания «М.Видео» официально признала нехватку оборотных средств. Если кассовый разрыв затянется дольше обещанного срока, какие поставщики окажутся под ударом первыми — и как это изменит условия работы с крупными ретейлерами для всего рынка бытовой техники? Попова Валерия, старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст»: Если «М.Видео» не нормализует расчеты в обещанный срок, первыми под ударом окажутся малые 3P-селлеры на агентской схеме, средние дистрибуторы и бренды второго эшелона — те, кто не может покрыть 2–3 месяца без поступлений. Для рынка в целом это будет означать сдвиг к предоплатам, сокращение отсрочек, давление к эскроу-механизмам и дальнейшее вытеснение малых поставщиков с полок крупных сетей. Малые и средние 3P‑селлеры, работающие по агентской схеме, находятся в заведомо слабой позиции: у них нет ни переговорного ресурса, чтобы отстаивать свои интересы, ни существенных финансовых резервов — в отличие от крупных игроков, способных выдерживать временные кассовые просадки. Дистрибьюторы электроники из среднего и малого сегмента и без того переживают непростые времена: ещё в 2025 году рынок заметно сжался, из‑за чего компании вынуждены оптимизировать логистику — сокращать складские запасы и переходить на схему «под заказ». Любая дополнительная задержка выплат со стороны крупного ретейлера грозит таким дистрибьюторам собственным кассовым разрывом. «М.Видео» последовательно наращивает долю агентских продаж. Если год назад на 3P‑сегмент приходилось около 10%, то сейчас показатель вырос до 12%, а стратегическая цель компании — довести его до 70% к 2028 году. Работая по комиссионной схеме, сеть не вкладывает собственные средства в закупку и складирование товаров, тем самым сохраняя оборотный капитал в распоряжении. При этом складывается парадоксальная ситуация, так как именно опора на агентскую модель сейчас усугубляет проблемы с ликвидностью. Компания получает деньги от покупателей, но задерживает расчеты с партнерами — по сути, временно задействуя их средства как бесплатный ресурс для покрытия текущих потребностей. Если такая динамика закрепится и будет восприниматься рынком как системная, это способно заметно подорвать доверие к агентской схеме на специализированных торговых площадках. В ответ поставщики, стремясь защитить свои интересы, будут добиваться закрепления в контрактах четких и жестких механизмов гарантии своевременных выплат — например, фиксированных сроков расчетов или финансовых гарантий. @nebrexnya