Почему это выглядит контринтуитивно? Парадокс в том, что геополитическая эскалация на Ближнем Востоке обычно поддерживает золото как защитный актив. Но текущая рыночная логика работает иначе: рост нефти - инфляционные ожидания - высокие ставки - сильный доллар - давление на драгметаллы. Именно этот канал сейчас доминирует. Что дальше? Рынок замер в ожидании протокола заседания FOMC, публикация которого ожидается в 18:00 GMT. Инвесторы ищут подсказки о том, насколько широко члены ФРС поддерживают дальнейшее ужесточение после сентябрьского повышения. Вероятность октябрьского повышения ставки уже упала ниже 22%, но декабрьское повышение по-прежнему закладывается с вероятностью около 85%. Для золота ключевой поддержкой остаётся 4100 долларов. Для серебра — 57 долларов. Если доходность облигаций продолжит расти, драгметаллы могут протестировать и более низкие уровни. Наше мнение Сегодняшний обвал драгметаллов — это не начало структурного медвежьего рынка, а реакция на конкретную комбинацию факторов, которая может быстро измениться. Что важно понимать. Падение произошло не потому, что золото или серебро потеряли свою фундаментальную привлекательность. Причина в том, что рынок облигаций переживает серьёзный стресс: доходность 10-летних бумаг на уровне 5?35% — это не нормальная конъюнктура, а результат бюджетных дефицитов, опасений по поводу устойчивости госдолга США и глобальной распродажи облигаций. В такие моменты капитал ищет доходность в краткосрочных инструментах, а не в защитных активах. Что это означает для дальнейшего движения. Если доходность облигаций стабилизируется или начнёт снижаться — а это вероятно, если протокол FOMC сегодня покажет, что ФРС близка к паузе — драгметаллы получат передышку. Золото может вернуться к 4180.00–4200.00 долларам, а серебро — к 61.00–62.00 долларам. Если же доходность продолжит рост, давление сохранится, и золото протестирует 4050.00, а серебро — 57.00. Наш взгляд. Мы не считаем текущие уровни привлекательными для агрессивных покупок. Но и для панических продаж оснований нет: структурный спрос со стороны центробанков, геополитическая неопределённость и фискальные риски никуда не исчезли. Это коррекция, а не разворот. Ключевым сигналом для разворота вверх станет устойчивое снижение доходности 10-летних облигаций ниже 5,25% и ослабление доллара. Для трейдеров. Ближайшие часы определят направление: реакция на протокол FOMC в 18:00 GMT задаст тон на ближайшие дни. Если риторика окажется голубиной — это шанс для отскока. Если ястребиной — давление сохранится. Заключение Драгметаллы пережили резкий обвал в начале американской сессии, вызванный ростом доходности казначейских облигаций до 24-летних максимумов, укреплением доллара и ростом нефтяных цен. Серебро пробило уровень 60 долларов, золото протестировало уровни гораздо ниже 4100 долларов.Ключевым событием для дальнейшего движения станет протокол FOMC в 18:00 GMT. Мы ожидаем повышенной волатильности и рекомендуем воздерживаться от агрессивных позиций до прояснения риторики ФРС. Для золота критическая поддержка — 4050 долларов, для серебра — 57 долларов. Устойчивый пробой этих уровней откроет путь к более глубокой коррекции. *обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение **также см. наши сегодняшние обзоры: XAU/USD: сценарии динамики на 07.10.2026 XAU/USD: золото вновь под давлением, но ключевая поддержка 4100 долларов пока держится Нефть (WTI): между геополитикой и восстановлением поставокМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com (http://www.instaforex.com/ru/)