👍👍👍👍👍👍👍👍Иллюзия позитива — промежуточные результаты ормузского кризиса Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко в авторской колонке специально для «Суверенной экономики»: Конфликт на Ближнем Востоке и блокировка Ормузского пролива привели к целому комплексу последствий. Промежуточные результаты здесь следующие: ⚪️Выросли цены на удобрения и компоненты для их производства, на отдельные металлы, на пластик и полимеры, на продовольствие и сельхозпродукцию. Например, Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН в сентябре зафиксировала рост индекса продовольственных цен, который оказался на 5,8% выше, чем год назад, составив в среднем 136 п.; ⚪️Рост цены на нефть марки Brent с начала текущего года и на момент подготовки этого материала составляет почти 90%. В апреле цена протестировала уровень $120 за баррель. Напомним, что в последний раз такой сильный рост цен наблюдался в марте 2022 года на фоне начала СВО и шока на энергетических рынках; ⚪️На фоне роста цен на нефть выросли цены на нефтепродукты. Например, согласно оценке Американской автомобильной ассоциации, средняя цена на бензин в США на момент подготовки этого обзора составляла $4,3 за галлон (рост на 40% за год), цена на дизельное топливо выросла еще больше — более чем на 70% и на момент подготовки материала составляла $6,3 за галлон. Ситуация в ЕС выглядит не лучше — средняя цена за литр 95-го бензина в ЕС составила на 19 октября около €2. Год назад этот же литр стоил €1,6, то есть подорожание составило порядка 25%; ⚪️Рост цен на топливо отразился на инфляции. Из стран G20 в сентябре инфляция выросла в 17-ти. В США годовые темпы роста потребительской инфляции составляют 3,7%. Рост таргетируемого ФРС ценового индекса расходов на личное потребление ускорился до 3,5-4% (таргет находится в пределах 2%). В ЕС рост инфляции составляет порядка 3,8%. По данным Евростата, инфляция выросла в 23-х странах-членах ЕС. На этом фоне центробанки перешли к ужесточению монетарной политики. ФРС США подняла процентную ставку на последнем заседании на 25 б.п. до 3,75-4%. Ожидается как минимум еще одно повышение до конца текущего года. ЕЦБ также поднял ставку до 2,65%. Аналогичные шаги предприняли еще ряд центральных банков различных стран. Ключевым аргументом в решении этих стран является повышение инфляционного давления на фоне высоких цен на энергоносители. В настоящее время ключевым фактором остается высокая степень неопределенности. Расчет США на «войну на сокрушение» не оправдался, из-за чего пришлось перейти к «войне на истощение». Однако и эта тактика пока что не дает ощутимых и быстрых результатов — Иран не капитулировал. Фактически мы можем находиться на пороге очередного витка эскалации, который может оказаться еще более разрушительным. До настоящего момента рост цен на нефть сдерживают два ключевых фактора — сокращение спроса со стороны КНР, которая снизила импорт нефти с 13,8 млн барр/c в феврале до 8,9 млн б/c в августе, а также использование накопленных резервов со стороны стран МЭА и США. Однако оба фактора являются временными и принципиально не решают проблему. Иными словами, нельзя считать, что большинство наиболее негативных прогнозов относительно последствий Ормузского кризиса для мировой экономики в целом и для энергетического рынка в частности пока не оправдалось, несмотря на большую длительность конфликта. Действительно, цены на нефть пока что не находятся на уровне $150-200, однако и конфликт до сих пор не остановлен, и никто не может сказать, в какой именно точке этого конфликта мы сейчас находимся. #АвторскаяКолонка Подписывайтесь на Суверенку в MAX.
- 134
- 62
- 40
- 22
- 19
- 1