По итогам девяти месяцев 2026 года выручка КАМАЗа выросла на 5,5%, до 214,2 млрд рублей, а валовая прибыль увеличилась более чем вдвое. Чистый убыток сократился с 29,1 млрд до 18,9 млрд рублей. Вроде бы показатели неплохие, но давайте разберём, как в действительности обстоят дела у компании. Рынок грузовиков находится в глубоком спаде. По итогам январь-сентября продажи новых машин такого типа в России составили 37,4 тыс. единиц. Год назад было 43,3 тысячи, а два года назад - 94,5 тысячи! В таких условиях увеличение доли КАМАЗа до 37% ещё далеко не означает роста бизнеса. Компания может занимать большую долю рынка, но при этом продавать меньше техники в абсолютных цифрах. Более того, убыток от продаж по итогам девяти месяцев составил 3,69 млрд рублей. То есть предприятие остаётся убыточным даже на уровне основной деятельности, ещё до учёта финансовых расходов. Есть ещё один показательный момент. Проценты к уплате составили 27,53 млрд рублей. Даже за вычетом процентных доходов остаётся 20,33 млрд рублей чистых процентных расходов. Это почти вдвое больше всей валовой прибыли предприятия. И на примере КАМАЗа мы прекрасно видим, насколько разрушительно высокая ключевая ставка влияет на промышленность. Она обваливает спрос. Грузовики — дорогая техника, которую перевозчики и другие предприятия часто приобретают в кредит или лизинг. Когда стоимость финансирования становится запредельной, обновлять автопарк попросту невыгодно. В результате КАМАЗ сталкивается сразу с двумя проблемами: с одной стороны, огромные расходы на обслуживание долга, с другой — недостаточное количество заказов. И даже если убрать процентные расходы самого производителя, проблема обвалившегося спроса никуда не исчезнет. Константин Двинский. Подписаться.
- 24
- 23
- 15
- 5
- 3