Спекулянты почти симметрично сократили обе стороны книги, поэтому нетто-позиция практически не сдвинулась: с ?58 836 до ?58 715, изменение на символические 121 контракт. За внешне спокойной цифрой скрывается заметное движение — резкое падение спредов (?4 295, почти обнуление) говорит о том, что хеджированные конструкции массово расшивались, а высвободившийся объём просто ушёл с рынка в обеих направленных позициях, а не сконцентрировался на одной стороне. Количество трейдеров: 22 лонг / 29 шорт / 9 спреды. Коммерческие трейдеры (Commercial) — хеджеры Лонг: 129 681 (41,3% от OI) — резко сократились на ?75 966 Шорт: 72 616 (23,1% от OI) — резко сократились на ?75 929 Коммерческая книга сжалась почти на 60% с обеих сторон одновременно — движение того же масштаба и характера, что и у евро на этой неделе. Нетто-позиция при этом осталась практически на месте: с +57 102 до +57 065. Величина и полная симметричность сжатия — почти зеркальное отражение того, что произошло с евро, — указывают на общерыночный технический фактор (вероятно, крупный ролл контрактов на квартальную серию), а не на смену взгляда хеджеров конкретно на фунт. Количество трейдеров: 31 лонг / 35 шорт. Итого (Total) Лонг: 202 475 (64,4% от OI) — изменение ?84 450 Шорт: 204 125 (64,9% от OI) — изменение ?84 534 Нерепортируемые (Non-Reportable) — мелкие трейдеры Лонг: 111 818 (35,6% от OI) — резкий скачок на +80 135 Шорт: 110 168 (35,1% от OI) — резкий скачок на +80 219 Категория выросла втрое за неделю, её доля в открытом интересе подскочила с ~9,7% до 35,6% — то же аномальное явление, что и в отчёте по евро за эту же дату. Нетто-позиция при этом почти не изменилась: с +1 734 до +1 650. Как и в случае с евро, столь резкий синхронный скачок обеих сторон гораздо больше похож на переклассификацию трейдеров между отчётными категориями CFTC, чем на реальный приток розничных участников, и не должен использоваться как содержательный сигнал без подтверждения в следующем отчёте. Вывод Отчёт за 15 сентября по фунту почти зеркально повторяет структуру отчёта по евро той же датой: спекулянты и хеджеры разгрузили заметную часть открытого интереса, но нетто-позиции всех категорий остались практически неизменными — спекулятивный шорт на уровне ?58,7 тыс., коммерческий лонг на уровне +57,1 тыс., розничный нетто-лонг у нулевой отметки. Это говорит о том, что резкое сокращение OI на этой неделе по обеим валютам — эффект общерыночного технического ролла на новую серию контрактов, а не результат содержательной переоценки позиций участниками. Учитывая, что отчет был опубликован до заседания ФРС и Банка Англии, серьезного внимания обращать сейчас на него не стоит. Аномальный скачок категории Non-Reportable также воспроизводит паттерн евро и с высокой вероятностью объясняется той же причиной — перегруппировкой отчётности, а не поведенческим сдвигом. На содержательном уровне устойчивый и глубокий спекулятивный нетто-шорт по фунту (?58,7 тыс.) резко контрастирует с направлением, которое взяли спекулянты по евро за ту же неделю: там нетто-шорт продолжил сокращаться (до ?27 тыс.), здесь остался на месте у практически прежнего экстремума. Разница вписывается в фундаментальную картину: фунт остаётся заложником внутренней бюджетной темы — приближающегося осеннего бюджета канцлера Джона Хили на фоне сократившегося вдвое бюджетного буфера (23,6 млрд фунтов) и заимствований на шестилетнем максимуме, — тогда как евро отыгрывает более понятную макроисторию сужения дифференциала ставок ФРС/ЕЦБ. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com (http://www.instaforex.com/ru/)