Сроки обращения цифровых финансовых активов резко сократились: в сентябре 52% новых выпусков размещались меньше чем на неделю, а 90% — на срок до месяца, следует из обзора ЦБ. Еще в 2024 году средний срок составлял полгода. ЦФА превращаются не в полноценный долговой инструмент, а в «ликвидный буфер» для банков и корпораций, и это не аномалия, а устойчивая модель, считает старший директор по рейтингам «Эксперт РА» Максим Булгаков. Подталкивают к этому неопределенность со ставкой ЦБ, низкая ликвидность вторичного рынка, где продать актив раньше срока без дисконта почти невозможно, и рост дефолтов. Но у коротких выпусков свой риск: компании, которые постоянно гасят старые долги новыми размещениями, при ухудшении конъюнктуры могут столкнуться с кассовым разрывом буквально за несколько дней, предупреждает Кирилл Писцов из «Финама». Подробнее о том, как трансформируется рынок цифровых финансовых активов — в материале Forbes 📸: Фото Arsenii Palivoda / Getty Images
- 6
- 4
- 2
- 1