Прогнозы и ожидания относительно изменения процентных ставок ФРС и ЕЦБ

ФорексNews@forexnewsvipФинансы и криптовалюты21 октября 2026, 19:03

more_horiz

Четыре раунда ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ... Кто-нибудь из моих читателей в это верит? Потому что лично я верю. После двух повышений ставок инфляция в Евросоюзе продолжает ускоряться, что совершенно не удивительно, учитывая высокую степень зависимости экономики ЕС от импорта энергоносителей. Безусловно, цены на энергоносители одинаково высоки и в странах-производителях черного золота, и в странах-импортерах черного золота и других видов топлива. Однако контролировать инфляцию все же немного проще, если есть свои нефть и газ. Индекс потребительских цен разогнался в Европе до 3,8% в годовом исчислении. В UBS на этой неделе сообщили, что инфляция может достичь своего пика в январе следующего года – 4,0%. Напомню, что в Великобритании Банк Англии также прогнозирует рост инфляции до 4%. В обоих случаях в 2027 году ожидается ее постепенное замедление, которое будет стимулироваться более высокими процентными ставками. В UBS также сообщили, что они не ждут ужесточения политики в октябре, но уверены в повышении ставок в декабре, а также допускают четвертый раунд ужесточения в марте следующего года. На мой взгляд, если инфляция уже практически в два раза превышает целевую отметку, то еще два раунда повышения ставок – это то, что доктор прописал. Однако экономисты многих банков отмечают сохраняющийся жесткий подход ЕЦБ, но не видят причин для ускорения темпов повышения процентных ставок. Вместе с тем, многие допускают даже пятый раунд ужесточения, если конфликт на Ближнем Востоке вспыхнет заново. Напомню, что Баб-эль-Мандебский пролив в целом остается свободным, несмотря на постоянные атаки хуситов на суда Саудовской Аравии, которые в основном и транспортируют нефть через Красное море. Следовательно, блокада второго жизненно важного пролива взвинтит цены на черное золото и другое топливо еще сильнее. В этом случае инфляция по всему миру разгонится еще больше, а центральным банкам не останется ничего другого, кроме как повышать ставки еще сильнее. Однако на текущий момент только Банк Англии может провести ужесточение на ближайшем заседании.