Не справились с управлением: почему ПИФы отстали по доходности от вкладов Массовые ПИФы, доступные неквалифицированным инвесторам, за два года проиграли банковским вкладам, следует из обзора «Эксперт РА». Депозит принес 34,3%, средний открытый фонд отстал от него на 20,2% — его реальная доходность с учетом инфляции ушла в минус на 7,5%. Биржевые фонды опередили вклад лишь на символические 1,2%. Все решила динамика ключевой ставки. У БПИФ основной актив — инструменты денежного рынка и драгметаллы, они занимали около 86% портфеля, доля акций ни разу не превышала 5%. Открытые фонды, наоборот, держали акции, которые были под давлением при ставке 21%, и сокращали их долю уже после того, как убыток был понесен. Искусством управления это не назовешь ни в том, ни в другом случае, замечает инвестстратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин: ОПИФ провалили активное управление риском — то есть работу, за которую пайщик платит комиссию, — а БПИФ просто удачно попали в удобную фазу цикла. Почему так получилось и куда податься розничным инвесторам? Разбирался Forbes 📸: Вид на здание Московской биржи. (Фото: EPA / TASS)
- 18
- 4
- 2
- 1