⛽️ ТАТНЕФТЬ. ВПЕРЕДИ ОГРОМНЫЕ ДИВИДЕНДЫ Вчера Татнефть опубликовала финансовый отчет по РСБУ за 3 квартал 2026 года. Что в отчете: • Выручка составила 516,9 млрд руб (+41,4% год/году и +8,7% кв/кв) • Прибыль от продаж составила 249,7 (+291% год/году и +74% кв/кв) • Чистая прибыль составила 146,3 млрд (+287% год/году и +33,7% кв/кв) ☝️Это был лучший квартал в истории компании. Для понимания: прошлый рекорд по прибыли от продаж был 150 млрд, в 3кв - 250 млрд руб. И в целом за ВЕСЬ 2025 ГОД Татнефть показала чистую прибыль в 158,6 млрд VS 146 млрд за 3КВ 2026 ГОДА. Поэтому впереди жирные дивиденды за 3 квартал: Напомню, что Татнефть направляет 50% прибыли на дивиденды. Но и платили 75% ЧП в хорошие годы. 1) Если направят 50% ЧП, то дивиденд составит 31,4 руб, доходность к текущим = 4,9% 2) Если расщедрятся и направят 75% ЧП, то дивиденд составит 47,2 руб, доходность к текущим = 7,4% 👉 Рекомендация по дивидендам будет уже в середине ноября. Ждем. В целом 3-й квартал был сильным не только для Татнефти, но и для всего сектора. Пока 4-й квартал складывается так же удачно для нефтяников. Всего за 2026 год Татнефть может выплатить 85-141 руб/акцию (доходность 13,4-22%) в зависимости от процента прибыли, который направят на дивиденды. 🚬 В базовом сценарии жду ~100-110 руб за 2026 год. Подробнее сценарии разобрал на картинке выше. Однако, как уже разбирал ранее, сегодня смотрю нейтрально на нефтяной сектор. Огромные дивиденды и невысокие оценки по мультипликаторам сейчас показывают именно на сильнейшей конъюнктуре для бизнеса. Если увидим коррекцию в ценах на нефть на нормализации ситуации, то у нефтяников EBITDA и дивиденды в 2027 г. могут сильно упасть год к году. Доходность относительно текущих цен уже не будет выглядеть интересно. Коллеги, только вчера вышел отчет Татнефти, а сегодня у вас подробный анализ и разбор сценариев по дивидендам. Думаю, это заслуживает ваших реакций 👍 #Мнение
- 336
- 20
- 13
- 2
- 2
- 1
- 1
- 1